Setiap pungutan yang diterbitkan platform

Halaman tarif platform mencantumkan semua biaya yang dikenakan untuk membeli dan menjual saham Amerika. Halaman ini menjumlahkannya untuk satu order lengkap: beli lalu jual. Tabel di atas menunjukkan tiga kolom: biaya pembelian, biaya penjualan, dan jumlah keduanya. Semua angka berasal dari halaman tarif resmi platform, dibaca pada tanggal yang tertera, tanpa tambahan dari sumber lain.

Satu pesanan, dua arah, satu jumlah

Kolom di bawah ini hanya memuat biaya yang tertulis di halaman tarif.

Dibaca: 13.10.2026 09:45

Komisi transaksi

Komisi transaksi adalah biaya utama yang dikenakan platform untuk memproses order Anda. Besarannya dihitung sebagai persentase dari nilai order, sehingga semakin besar nilai transaksi, semakin besar pula komisinya. Komisi ini dikenakan dua kali: sekali saat membeli dan sekali saat menjual. Pada halaman tarif, komisi dicantumkan sampai dua angka di belakang koma, menunjukkan bahwa platform ingin terlihat presisi.

Komisi ini tidak memiliki batas minimum atau maksimum; ia murni proporsional. Artinya, tidak ada cara untuk menghindarinya selain memperkecil nilai order atau mencari platform lain. Namun, karena komisi adalah persentase, ia tidak memberatkan transaksi kecil secara tidak proporsional. Beban terbesar dari komisi justru terasa pada transaksi besar, karena jumlahnya tumbuh seiring nilai order.

Pajak atas komisi

Di atas komisi transaksi, pemerintah memungut pajak pertambahan nilai atau pajak transaksi lainnya. Pajak ini dihitung sebagai persentase dari komisi, bukan dari nilai order. Artinya, pajak ini adalah biaya atas biaya: ia menambah beban komisi tanpa menambah layanan apa pun. Pajak ini juga dikenakan dua kali, pada setiap komisi yang dibayar.

Karena pajak dihitung dari komisi, ia ikut tumbuh jika komisi tumbuh. Namun, karena komisi sendiri adalah persentase kecil dari nilai order, pajak ini biasanya kecil dalam nilai absolut. Meski demikian, ia tetap harus diperhitungkan karena muncul di setiap transaksi. Penting untuk membaca halaman tarif dengan teliti untuk mengetahui tarif pajak yang berlaku, karena bisa berbeda antar platform.

Levi tempat transaksi

Selain komisi, ada pungutan yang dikenakan oleh tempat transaksi atau bursa. Pungutan ini sering disebut levi atau biaya bursa, dan besarannya dihitung per saham atau per nilai order. Berbeda dengan komisi, levi ini memiliki batas atas: setelah mencapai jumlah tertentu, ia tidak lagi bertambah meskipun nilai order terus naik. Ini berarti pada transaksi besar, levi menjadi proporsi yang lebih kecil dari total biaya.

Levi ini dikenakan pada setiap sisi transaksi, beli dan jual. Pada penjualan, levi mungkin lebih tinggi karena ada pungutan tambahan dari regulator Amerika. Karena levi memiliki batas atas, transaksi besar sebenarnya lebih efisien dalam hal biaya levi per saham. Namun, transaksi kecil tetap harus membayar levi penuh sesuai tarif, tanpa bisa menikmati batas atas itu.

Pungutan regulasi Amerika

Saat menjual saham Amerika, platform memungut tiga biaya regulasi yang ditetapkan oleh otoritas di Amerika Serikat. Dua di antaranya dihitung per saham, dan satu dihitung sebagai persentase dari nilai penjualan. Ketiganya memiliki batas minimum, sehingga transaksi kecil membayar jumlah minimum yang sama dengan transaksi yang lebih besar. Salah satu pungutan juga memiliki batas maksimum, sehingga transaksi sangat besar tidak membayar lebih dari batas itu.

Pungutan ini hanya dikenakan pada sisi penjualan, bukan pembelian. Itulah sebabnya biaya penjualan selalu lebih tinggi dari biaya pembelian. Pungutan ini juga dicantumkan dengan presisi tinggi, sampai tujuh angka di belakang koma, karena dihitung per saham dan per nilai transaksi. Bagi pembaca, yang penting adalah bahwa pungutan ini ada dan tidak bisa dinegosiasikan; mereka adalah bagian dari aturan pasar Amerika.

Mengapa sisi jual lebih berat

Jika Anda menjumlahkan semua biaya, sisi penjualan selalu lebih besar dari sisi pembelian. Alasannya sederhana: penjualan memikul pungutan regulasi Amerika yang tidak ada pada pembelian. Komisi, pajak atas komisi, dan levi tempat transaksi dikenakan pada kedua sisi, tetapi pungutan regulasi hanya pada saat menjual. Akibatnya, total biaya untuk satu siklus lengkap beli-jual tidak simetris.

Ketidaksimetrisan ini penting ketika Anda merencanakan keuntungan. Harga jual harus cukup tinggi untuk menutupi semua biaya pembelian dan penjualan, bukan hanya biaya pembelian. Banyak investor pemula lupa memperhitungkan biaya penjualan, sehingga mengira keuntungan mereka lebih besar dari yang sebenarnya. Dengan melihat tabel di atas, Anda bisa melihat dengan jelas bahwa biaya penjualan adalah bagian signifikan dari total biaya.

Apa yang tidak termasuk

Tabel di atas hanya memuat biaya yang tercantum di halaman tarif platform. Ada biaya lain yang mungkin timbul, tetapi tidak tercantum di sana, dan karena itu tidak dimasukkan. Yang paling besar adalah biaya konversi mata uang: saat Anda menyetor rupiah, platform mengonversinya ke dolar dengan kurs tertentu, dan selisih dari kurs acuan adalah biaya yang tidak dipublikasikan. Biaya ini bisa lebih besar dari semua biaya yang tercantum.

Selain itu, ada biaya penarikan dana, biaya tidak aktif, dan biaya lain yang mungkin dikenakan dalam kondisi tertentu. Halaman ini tidak mencoba menebak biaya tersebut. Fokusnya adalah pada biaya yang pasti dikenakan untuk setiap transaksi beli dan jual. Dengan memahami biaya yang pasti, Anda bisa lebih siap menghadapi biaya yang tidak pasti.

Pungutan yang dicetak sampai tujuh desimal itu tetap punya urutan pemotongan

Setiap pungutan yang tampil di tabel halaman ini tidak dipotong serentak dari dana nasabah. Ada urutan yang mengikuti logika penyelesaian transaksi. Pungutan regulasi Amerika dipotong oleh lembaga yang berbeda pada momen berbeda, dan sebagian di antaranya baru muncul setelah pesanan selesai dieksekusi. Platform hanya menampilkan angka final, tetapi proses di belakangnya berlapis.

Konsekuensinya, dana yang tampak cukup di awal order bisa saja tergerus oleh pungutan yang dikenakan belakangan. Pembaca yang hanya memperhatikan saldo awal akan melihat selisih kecil setelah settlement. Ini bukan kesalahan sistem, melainkan cara pungutan itu bekerja: sebagian dihitung di muka, sebagian dihitung setelah fakta perdagangan terjadi.

Bagi nasabah yang sering bertransaksi, memahami urutan ini membantu menjelaskan mengapa riwayat dana kadang tidak langsung cocok dengan kalkulasi manual. Urutan pemotongan tidak mengubah total biaya, tetapi memengaruhi kapan uang benar-benar keluar. Pada transaksi yang rapat waktunya, ini bisa membuat perbedaan antara order tertolak dan order lolos.

Lantai pungutan bekerja paling keras pada order yang dibelah-belah

Ketika sebuah order dipecah menjadi beberapa eksekusi di pasar, pungutan yang memiliki lantai minimum dihitung per eksekusi, bukan per order. Ini berarti order yang sama secara nilai bisa menanggung biaya lantai berkali-kali lipat hanya karena terpecah oleh likuiditas. Pecahan order bukan keputusan nasabah, tetapi sering terjadi pada saham yang tidak likuid.

Semakin kecil pecahan eksekusi, semakin besar proporsi lantai pungutan terhadap nilai pecahan itu. Pada saham dengan spread lebar, market maker mungkin mengeksekusi order dalam beberapa langkah untuk mengelola risiko. Nasabah tidak melihat proses ini secara langsung, tetapi dampaknya muncul di tabel biaya sebagai penjumlahan dari beberapa pungutan minimum.

Karena itu, menghitung biaya per order dari tabel tanpa memperhitungkan eksekusi bisa menyesatkan. Tabel menunjukkan pungutan per saham atau per nilai minimum, tetapi kenyataannya jumlah eksekusi bisa lebih dari satu. Ini bukan biaya tersembunyi, melainkan konsekuensi struktur lantai yang tidak selalu disadari saat membaca halaman tarif.

Pungutan yang sama bisa berubah arah tergantung posisi order

Tidak semua pungutan di tabel ini dikenakan pada kedua sisi transaksi secara simetris. Sebagian pungutan hanya ada pada sisi jual, sebagian hanya pada sisi beli, dan sebagian dihitung dari nilai bruto tanpa memandang arah. Pembaca yang hanya melihat total biaya per order akan kehilangan nuansa ini, padahal nuansa inilah yang menjelaskan mengapa tagihan beli dan jual berbeda.

Pungutan yang hanya ada saat menjual sering dianggap sebagai pajak keluar, tetapi sebenarnya itu adalah biaya yang dibayarkan ke lembaga tertentu untuk mendanai pengawasan atau infrastruktur. Arah pungutan ini tidak bisa dinegosiasikan dan tidak bergantung pada untung rugi. Ia melekat pada jenis transaksi, bukan pada hasil.

Dampak praktisnya, strategi yang sering membeli dan menjual dengan cepat akan menanggung pungutan arah ini berulang kali. Sebaliknya, strategi yang menahan posisi lebih lama hanya membayar sekali untuk setiap arah. Jadi, tabel biaya yang sama bisa terasa sangat berbeda tergantung pada frekuensi pembalikan posisi.

Angka kecil di tabel bisa menjadi besar saat dibandingkan dengan nilai wajar

Tabel halaman ini menyajikan pungutan dalam angka absolut, tetapi dampak sebenarnya selalu relatif terhadap nilai transaksi. Pungutan yang tampak kecil dalam satuan rupiah bisa menjadi persentase signifikan ketika order bernilai kecil. Sebaliknya, pungutan yang tampak besar secara nominal bisa menjadi tidak berarti pada order bernilai besar.

Karena itu, pembaca yang hanya memperhatikan angka rupiah tanpa membaginya dengan nilai order akan salah menilai beban biaya. Dua order dengan nilai berbeda bisa memiliki total pungutan yang mirip secara nominal, tetapi beban persentasenya bisa terpaut jauh. Inilah sebabnya tabel biaya perlu dibaca bersama nilai transaksi yang sesungguhnya.

Lebih jauh, beberapa pungutan memiliki nilai maksimum, sehingga untuk order yang sangat besar, pungutan itu berhenti bertumbuh. Ini menciptakan titik di mana penambahan nilai order tidak lagi menambah pungutan tertentu. Titik itu tidak terlihat langsung dari tabel, tetapi bisa dihitung dengan membagi batas atas dengan tarif per saham.

Pungutan yang tidak diterbitkan mempengaruhi perbandingan antar platform

Ketika membandingkan total biaya antar platform, pembaca sering hanya menjumlahkan pungutan yang dipublikasikan. Padahal, biaya yang tidak dipublikasikan—terutama yang terkait konversi mata uang—bisa menjadi pembeda terbesar. Platform dengan pungutan resmi lebih tinggi bisa jadi lebih murah totalnya jika konversinya lebih efisien.

Tanpa angka konversi, perbandingan semacam itu tidak bisa dilakukan secara akurat. Situs ini sengaja tidak menampilkan angka konversi karena tidak ada sumber resmi yang bisa diverifikasi. Namun, ketiadaan angka itu sendiri adalah informasi: ada satu komponen biaya yang tidak bisa dibandingkan secara langsung dari halaman tarif mana pun.

Bagi nasabah yang ingin membandingkan, satu-satunya cara adalah melakukan transaksi kecil di dua platform pada saat yang hampir bersamaan dan membandingkan total dana yang keluar. Itu pun tidak sempurna karena nilai tukar bergerak, tetapi setidaknya mendekati kenyataan. Tanpa itu, perbandingan halaman tarif hanyalah perbandingan sebagian.

Presisi tujuh desimal tidak berarti transparan sampai ke baris terakhir

Halaman tarif platform mencantumkan pungutan sampai tujuh angka di belakang koma, tetapi ketelitian itu berhenti sebelum kurs konversi. Angka yang dicetak kecil dan pasti, namun kurs yang dipakai untuk mengubah rupiah menjadi dolar tidak pernah muncul di sana. Pembaca yang menghitung dari tabel hanya akan mendapatkan jumlah pungutan resmi, bukan jumlah yang benar-benar keluar dari rekening. Ketidakmunculan itu bukan kebetulan; justru di situlah biaya terbesar sering bersembunyi.

Kurs yang dipakai platform bukan kurs tengah Bank Indonesia, melainkan kurs internal yang sudah diberi selisih. Selisih itu tidak diumumkan, tidak pula diberi label biaya. Ketika order beli dieksekusi, nilai rupiah yang didebit lebih besar daripada nilai wajar dolar yang diterima. Selisihnya bisa lebih besar daripada seluruh pungutan yang dicetak di halaman tarif, terutama untuk transaksi bernilai kecil atau menengah. Dengan kata lain, presisi tujuh desimal pada pungutan resmi hanyalah sebagian kecil dari potongan yang sebenarnya.

Untuk melihat selisih itu, satu-satunya cara adalah membandingkan kurs yang dipakai platform dengan kurs acuan yang independen pada detik yang sama. Namun platform tidak menyediakan riwayat kurs yang dipakainya, sehingga pembaca hanya bisa melihat selisih setelah transaksi selesai, dari selisih nilai wajar dan nilai debit. Itu pun harus dihitung sendiri, karena laporan transaksi biasanya hanya menampilkan kurs dan nilai dalam dua mata uang tanpa menguraikan komponen biayanya. Ketelitian yang berhenti di tengah jalan justru membuat baris yang tidak dicetak menjadi paling menentukan.